这故事讲得挺大。

　　投资机构现在对web2.0兴趣大减，就是因为找不到盈利方向，而陈贵良说自己解决了这个问题。

　　又有人问起猪八戒网。

　　陈贵良说道：“猪八戒网在中国叫威客模式，其实就是美国这边的众包。不论中美两国，该类网站一直都不太行。但猪八戒网是一个例外，我去年只投资了极少的资金。猪八戒网的创始人，在拿到天使投资以后，第一个月就实现盈利，此后每个月都有盈利。它甚至不需要A轮融资，就可以一直运营发展下去。”

　　有投资人居然对猪八戒网很有兴趣，甚至大过字节跳动：“猪八戒网未来会上市吗？”

　　陈贵良说：“这是肯定的。猪八戒网现在的股权构成很简单，创始人绝对控股，字节跳动天使投资是第二大股东。以这个网站的盈利能力，一旦赴美上市，必然受到追捧。”

　　陈贵良又开始吹猪八戒网，说它跟普通的威客/众包网站不同。它的创始人经营能力极强，还在中国传媒行业拥有巨大人脉，央视《新闻联播》专门报道他的事迹。

　　然后，又吹百炼科技和土豆网。

　　说百炼科技就是中国的动视，土豆网就是中国的youtube。而字节跳动，则是这两家公司的天使投资人。以此彰显陈贵良的投资眼光。

　　演说……嗯，讲故事的效果很不错。

　　“创始人和核心管理层，是否承诺在锁定期结束后，长期持有大部分股份？你们是否有明确的与长期股价挂钩的刺激计划？如何避免上市后核心团队动力不足？”有个秃顶的美国佬，忽然问出一连串问题。

　　问得很尖锐，陈贵良却很高兴。

　　投资人是动心了，才会问这么多。

　　陈贵良说道：“我和核心管理层已经商量好了，锁定期结束后还将继续长期持有股份。我们是非常年轻的团队，为了事业和梦想而努力，而不是赚到钱就开始享受。我们可以签署相关承诺书。至于股价刺激计划，一旦字节股价下跌严重，我会回购股票进行拉升。”

　　那秃顶男问道：“你从哪里筹集资金回购股票？”

　　陈贵良说：“我还有另一家游戏公司。字节的上市说明书和招股书也有提到，这家游戏公司跟字节存在极少的关联交易，但一切都是合规的。比如字节的支付渠道，就是使用游戏公司的支付系统。校内网早期迅速扩张的小游戏，也是游戏公司开发的。”

　　那秃顶男追问：“这家游戏公司盈利如何？”

　　陈贵良笑道：“已经做出了很多款热卖游戏。《开心农场》、《植物大战僵尸》等小游戏风靡中国。《植物大战僵尸》最近还要在北美发行。《三国杀》已经卖遍东亚和东南亚。《七夜》今年在法国戛纳斩获最佳3D手机游戏。最近上线的一款《未来纪元》，现在有55万人同时在线，单月营收超过6000万人民币。”

　　现场忽然安静下来。

　　沉默几秒，终于有投资人说：“你应该把你的游戏公司拿来美国上市。而不是这见鬼的web2.0公司。”

　　陈贵良叹息：“游戏公司不缺钱，甚至钱多得不知道该怎么花。如果字节跳动股价长期处于低位，我会动用游戏公司的钱来回购，以此保障各位投资人的利益。这个承诺，可以签署协议！”

　　又问了十几个问题，陈贵良小心应付。

　　高盛和摩根士丹利派来的项目负责人，开始跟投资人们沟通，并根据投资人的承诺记录信息。

　　这场路演就此结束，陈贵良要赶紧去吃饭，然后立即飞去下一场。

　　吕智辉说道：“几场路演都非常成功，换作半年以前，投资人肯定疯狂砸钱。现在整体行情不好，他们必然要压发行价，但根据簿记来看融资应该没问题。”

　　地狱级难度的上市环境，但只要公司真牛逼，也是有人愿意听故事的。

　　字节跳动的数据确实牛逼，中国最大的校园社交网站、中国最大的泛社交网站（吹牛），还天使投资了中国最大的视频网站，天使投资了一家特别赚钱的游戏公司，天使投资了一家始终盈利的威客网站。创始人还拥有游戏公司，承诺关键时刻回购股票拉升股价。

　　还扯什么通过精准投放广告，解决了当下web2.0的盈利问题。

　　投资人哪能不动心？

　　吕智辉又说：“上市的时候，再花钱找几家美国报纸吹一吹。越是大环境不好的时候，把故事讲得天花乱坠，越有可能出现黑马。因为大环境不好，投资人和股民变得谨慎，他们能选择的股票数量稀少。”

　　就拿巨人网络来说，即在美国股市最糟糕的时候上市。

　　当时美国大盘已经崩得厉害，但人们看到巨人盈利能力牛逼，开盘当日股价就上涨32%。接下来连续一周猛涨。

第323章 逆市上涨

　　公司上市期间，是不能乱炒作的，一直到上市以后40天都属于静默期。

　　包括宣传公司前景和股价预期，包括高管接受采访谈IPO细节或业务展望。这些都不能做。

　　只准向媒体披露招股书的信息。

　　但是，也可以“合规宣传”。

　　比如请财经媒体分析已公开的招股书内容，进行纯粹客观中性的评价。

　　当媒体主动来采访时，也可被动确认已公开信息。比如记者问：“招股书某某页你们收入增涨80%，数据是否准确？”可以回答：“无误。”但不能再有多余阐述。

　　又或者邀请第三方专家，在报道中评论行业趋势。间接提及公司名称，但不评价其IPO。

　　又或者发布与业务相关的技术白皮书或行业报告。

　　陈贵良不敢胡乱操作，直接让高盛等承销商来策划。

　　事实上，从公开f-1文件之后，高盛就已经在开始预热，否则他们怎么承销股票？

　　第一个被请来的，就是web2.0概念的提出者奥莱里。

　　这家伙几个月前乱说话，把相关从业者给坑惨了，顺便把自己也给坑惨了。从他乱说话开始，web2.0公司别说上市，就连想获得风投都困难。

　　奥莱里欣然接受邀请，跑去财经媒体谈web2.0发展趋势。

　　他先是讨论雅虎刚上线的精准广告投放，又说web2.0网站天然比门户网站更适合这种模式。

　　顺带又提了一嘴字节跳动，说这是全球最早采用该模式的web2.0公司，广告收入因此提高了多少多少。他说这些并不违规，因为在字节的招股书上有披露。

　　紧接着，又发布中国web2.0行业研究报告。客观公正的描述中国web2.0发展状况，顺便提了一下字节跳动的具体表现。

　　再请财经媒体，对字节跳动的招股书内容进行中性分析。

　　不能炒作，不能用煽动性文字，只是把事实摆出来，让投资者们看一看而已。

　　一切准备就绪。

　　陈贵良、风投股东以及承销商三方经过讨论，最终把字节跳动的发行价定为10.5美元。

　　这个价格很低了。

　　今年赴美上市的中国互联网企业，完美时空定价16美元，巨人网络定价为15.5美元（11月上市），中华网软件定价为12美元（12月上市）。

　　可以看出，时间越往后走，发行价就定得越低，那是因为大环境不好了。

　　陈贵良这种web2.0公司，还得定得更低才行。

　　结束定价会议，次日即将上市。

　　陈贵良拖着疲惫身躯回到酒店，顺手拿起手机给史宇柱打电话：“你那边涨了多少？”

　　史宇柱兴奋莫名：“刚刚收盘，首日暴涨32%。我们挺有缘分啊，居然差不多时间上市。你那个招股书，我前两天也看了。祝你开盘就暴涨！”

　　“谢谢。”陈贵良道。

　　巨人网络1号上市，地点纽交所。

　　字节跳动2号上市，地点纳斯达克。

　　实际上，陈贵良筹备上市的时间，比史宇柱要早得多。但他的公司属性，就注定会被卡审拖延，什么问题都要质询一遍。

　　而巨人网络这种赚钱企业，只要合规就一路绿灯。

　　中国媒体已经在热议了，巨人、字节、中华网软件三家公司，差不多都会在年底以前上市。

　　从披露f-1文件之后，10分钟内就会在SEC官网公开，中国的财经媒体很快就能看到消息。

　　中国的各路财经专家们，半个月前就在那儿分析。

　　他们看好巨人网络和中华网软件。

　　巨人网络自不用说，做游戏贼赚钱，跑去美国上市是给美国人民送福利。

　　而中华网软件是中华网的下属公司，去年营收达到2.5亿美元。其母公司中华网，还是第一家在纳斯达克上市的中国互联网公司。

　　只有字节跳动不被看好。

　　不是说字节跳动不行，而是web2.0模式遇冷。web2.0以前讲的故事太多，但跟盈利相关的故事全都没有兑现。

　　有中国财经专家预测：“陈贵良的路演可能无人问津，承销商请来10家投资机构，或许会出现8家都放鸽子的情况。因为就连美国人自己的web2.0公司，这几个月想拿风投都困难。”

　　还有财经专家预测：“字节就算勉强能上市，首日也可能跌破发行价。一来web2.0遇冷，二来美国股市大环境堪忧。两个因素叠加起来，后果是灾难性的。陈贵良选了一个非常糟糕的时机……但他也没有别的选择，2004年才创建的公司，不可能提前到2006年就上市。”

　　反正中国的财经媒体，对字节上市全部持悲观态度。

　　不过，美国这边的舆论，似乎出现了一点小小的变化。

　　在奥莱里阐述精准广告投放模式，天然更适合web2.0网站以后，美国一大群web2.0创业者出来造势。

　　他们纷纷表示自己的网站，也在开发精准广告投放系统。以此吸引外界关注，提高投资人信心，并试图忽悠风投继续砸钱。

　　就在此时，facebook宣布正式上线精准广告投放系统，并积极的向广告主们推销这种模式。

　　扎克伯格还专门开了一个新闻发布会，详细介绍facebook的精准广告投放模式。他这样做，当然不是为了帮陈贵良，而是说服自己的广告主们。

　　在美国遇冷半年的web2.0概念，毫无征兆的又变得火热起来。

　　似乎只要采用这种广告模式，所有的web2.0网站都能解决盈利难题。

　　……

　　上市当日，凌晨四点，投行正在最终结算。

　　还好，没有机构临时撤单。

　　昨天巨人网络上市首日猛涨32%，在哀鸿遍野的美国股市，很是增强了投资者对中概股的信心。

　　还有web2.0行业集体炒作精准广告投放模式，也让字节跳动看起来更具投资价值。

　　此次字节跳动增发14.29M股，按10.5美元的发行价来算，也就是融资1.5亿美元。在2007年赴美上市的中国公司里，处于中位水平。

　　另外，还有15%的绿鞋期权。这玩意儿在行情不好的时候，属于必须设置，否则承销商不愿合作。

　　绿鞋行权以后，陈贵良还持股47.67%。

　　但员工期权池的投票权，会在未来一段时间内，由陈贵良来代持。这部分有9.87%。

　　也就是说，陈贵良实际控制着57.54%的投票权。

　　从创始人持股来看，几乎就是当年网易上市的翻版。

　　上午七点半。

　　车队抵达交易所。

　　陈贵良带着团队，从交易所侧门进入，前往上市敲钟的地方。